Bankinter ha publicado este jueves su informe de Estrategia de Inversión para el cuarto trimestre del año.
Según Bankinter, el mercado bursátil tocará fondo entre finales de este año y febrero de 2023, y sólo mejorará cuando «la inflación remita y los bancos centrales rebajen su agresividad insinuando cuándo podrían volver a bajar tipos».
Ara mateix és molt difícil trobar un economista o analista de borsa que no sigui pessimista i ho vegi tot molt fosc. El nivell de posicions curtes en renda variable europea (que aposten en caigudes) és el més alt dels últims anys, inclús més alt que en la crisi immobiliària del 2008 o que la crisi provocada per la pandèmia.
L’Índex Bloomberg Global Aggregate Bonds, un índex representatiu del deute de governs i empreses global, ha caigut un 11% des dels màxims del mes de gener del 2021. Aquesta caiguda des de màxims representa la màxima caiguda des del 1990, superant així la caiguda que hi va haver durant la crisi financera del 2008. Els alts nivells d’inflació estan posant pressió en els tipus d’interès que mostren una tendència a l’alça i conseqüentment caigudes generalitzades en els preus de la renda fixa.
En estos momentos una vivienda en alquiler genera una rentabilidad bruta del 3,70% según los datos del Banco de España. A esta rentabilidad faltaría descontar Impuestos, tasas, gastos, etc. para obtener una rentabilidad neta.
El temps juga un paper molt important en les inversions. El mercat pot mantenir-se en nivells irracionals durant períodes transitoris de temps, però a la llarga sempre s’acaba imposant la racionalitat. Durant els últims dies de novembre l’aparició de la nova variant Covid-19 nomenada Òmicron ha injectat por en els mercats; els dubtes sobre si les vacunes subministrades són prou efectives i la por a noves restriccions ha posat en dubte les previsions de creixement econòmic mundial.
Los precios estan subiendo en España a una tasa del 3,3% mientras que nuestros ahorros en el Banco no dan ninguna rentabilidad.
El creixement econòmic continua en l’àmbit mundial tot i que amb diferents matisos per diferents regions. Mentre el creixement es modera en els EUA i a la Xina que sembla que ja han passat el pic de la velocitat en creixement, a Europa aquest s’accelera a causa del retard de la regió en el cicle de recuperació.
La inflació en els preus és la principal preocupació actualment. L’última dada d’aquest mes de juliol de la taxa d’inflació interanual (IPC) de la zona euro va ser del 2,2%, superior al 2% esperat pels analistes i superior a l’objectiu marcat pel Banc Central Europeu del 2% anual.
El primer quadrimestre de l’any els actius de risc com la renda variable han donat bones rendibilitats, mentre que els actius de refugi com la renda fixa de més qualitat creditícia o l’Or han presentat correccions importants. Això confirma el que ja vàrem dir a finals del 2020; ens trobem en un entorn propici a la inversió en renda variable i, tenint en compte els nivells de tipus d’interès actuals ultra baixos, si volem obtenir rendibilitats atractives, hem d’incloure inevitablement una part de renda variable a les nostres carteres.
La revista RankiaPro entrevista a Daniel Roig com asesor del mes.
Copyright © 2019 TIÓ & CODINA ASSESSORS D'INVERSIONS, SL.
Av. del Mercat 8
08500 Vic
Barcelona
